5月18日，国家统计局发布2026年1-4月份全国房地产市场基本情况。数据显示，1-4月份全国房地产开发投资约2.4万亿元，同比下降13.7%；新建商品房销售额2.30万亿元，同比下降14.6%，但降幅较一季度收窄2.1个百分点。从目前来看，在政策托底与季节性回温共同作用下，市场需求端出现积极变化，尤其是商品房待售面积连续两个月下降。
业内人士认为，当前库存出清的节奏正在加快，未来待售面积有望继续减少。
前4个月房地产开发投资约2.4万亿元
图/国家统计局网站截图
1-4月，国家统计局数据显示，全国房地产开发投资约2.4万亿元，同比下降13.7%；其中，住宅投资约1.85万亿元，同比下降13.1%。
上海易居房地产研究院副院长严跃进认为，当前，开发投资方面的数据仍然存在一定压力。由于一些企业本身也在进行深度调整，短期内会对该指标产生一定影响。销售端数据的改善，将逐步对企业的资金状况、投资意愿等方面带来积极作用，这需要一定时间。
从施工与新开工情况看，1-4月，房地产开发企业房屋施工面积54.51亿平方米，同比下降12.1%。其中，住宅施工面积37.80亿平方米，下降12.5%。房屋新开工面积1.39亿平方米，下降22.0%。其中，住宅新开工面积1.01亿平方米，下降23.6%。房屋竣工面积1.19亿平方米，下降24.0%。其中，住宅竣工面积8473万平方米，下降25.8%。
严跃进分析称，新开工数据与土地端的走向密切相关。当前土地市场正处在“缩量提质”阶段，客观上制约了新开工数据。但各地对新开工的支持力度也在提高。此外，去年下半年以来，部分新开工项目的地块成本相对可控，尤其是“小而美”地块，开工后销售预期较好，企业开工积极性有所改善。
3年以下商品房待售面积下降2.6%
图/国家统计局网站截图
在投资端承压的同时，销售端出现了积极信号。国家统计局数据显示，1-4月，新建商品房销售面积2.53亿平方米，同比下降10.2%，降幅比1-3月收窄0.2个百分点；其中住宅销售面积下降12.2%。新建商品房销售额2.30万亿元，下降14.6%，降幅收窄2.1个百分点；其中住宅销售额下降15.7%。
值得关注的是，4月末，商品房待售面积7.78亿平方米，同比下降0.5%。其中，3年以下待售面积5.79亿平方米，下降2.6%。
广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，新房销售面积降幅已连续2个月收窄，其中住宅跌幅收窄0.9个百分点；商品房销售额降幅大幅收窄2.1个百分点，其中住宅跌幅收窄2.8个百分点。
对于“待售面积连续2个月下降”，李宇嘉认为去库存的效果持续显现，这与上游土地、新开工、批准预售持续下降有很大关系。待售面积持续减少有利于修复供求关系。开发商库存减少后，不再需要通过大幅降价来缓解现金流，这对稳定市场预期和供求关系是利好。从1-4月新开工跌幅继续大于销售跌幅，以及50城新增供应小于销售来看，未来待售面积有望继续减少。
严跃进表示，近期政策效应也在积极释放，市场购房积极性和情绪明显提升，促进了各地项目的去库存。销售端是稳定房地产市场最基本的起点和支撑点，只有销售数据进一步改善，才能逐步传导至供给端、价格端、投资端和企业利润端，甚至对房企化解债务也产生积极作用。待售面积连续两个月下跌，说明库存出清速度在加快，对改善供求关系具有积极意义。
业内预计5月市场韧性有望维持
图/国家统计局网站截图
销售端的改善尚未完全传导至企业资金端。国家统计局数据显示，1-4月，房地产开发企业到位资金2.67万亿元，同比下降18.4%。其中，国内贷款4199亿元，下降25.9%；自筹资金9838亿元，下降10.5%；定金及预收款7975亿元，下降17.6%；个人按揭贷款3087亿元，下降31.7%。
严跃进认为，当前销售数据积极改善是正面信号，但传导到企业资金端需要一定时间。从防范化解金融风险的角度出发，应进一步关注企业资金问题。例如，适当加快金融政策对房企日常经营的支持力度，包括对存量项目的盘活支持，促进企业资金端进一步向好。
严跃进总结称，今年前4个月楼市指标表现积极，与“小阳春”行情密切相关。需求端伴随小阳春态势持续活跃向好；供给端库存出清节奏加快，指标进一步改善；市场预期向好，整体体感有所提升。后续仍需立足于努力稳定房地产市场，推动这些指标从局部、短期的向好，转向更具持久性的向好发展。
对于5月份，李宇嘉表示，交易端的韧性还将维持。一方面，价格稳定给市场带来积极预期，提振信心；另一方面，经过持续两年去库存，到2026年新房价格已降至历史低位，同时“好房子”叠加综合高性价比的产品激发了改善型需求，带动新房交易。此外，二手房价降到低位，也促使刚需和刚改需求释放，二手房成交将继续保持高位。
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